投资者教育

尺度交易法的特点及在期货交易中的运用
发布时间:2013-05-19 点击率:12520

       偶然看到一本关于期货交易方法的书,看了以后觉得在各种介绍的期货交易方法上,这种方法还是比较有优势。因为这种方法只对商品期货有用,且这种方法相对来说又比较简单,对于新手或是没有大量时间去研究期货交易方法的投资者很有用处。这种方法叫做尺度交易,是一种基于商品价值投资的交易方法,这种方法的惟一理由就是,商品是有价值的,不管社会如何变迁,商品的价值永远都不会成为零。尺度交易的基本概念是:以渐次降低的价格买进期货合约,以渐次升高的价格平掉这些合约。

  一、尺度交易的特点

  1.尺度交易是一种更依赖于基本面分析的方法。因为它是一种基于商品价值的交易方法,所以,最关键的是要对商品的供求与价格的关系有一个比较清楚的了解,在尺度交易中要知道的就是,你所要交易的这种商品几年来的价格趋势,它们的最大频率的最大值和最小值的位置。

  2.尺度交易是一种只适合商品期货而不适合金融期货的交易方法。因为金融期货不是商品,它受供求关系的影响不是那么直接,所以用尺度交易可能不是一种有优势的交易方法。

  二、尺度交易的规则

  1.只从买的角度进行尺度交易。理由是一种商品不会变成零价值或是负价值,但一种商品的最大价格却无法总是预测到,因为商品价格上涨不但受各种突发事件影响很大,而且还受人的情绪影响可能更大,而尺度交易必须计划价格尺度,对于没有上限的商品价格就无法做到,或者说做得不会那么准确,所以不用尺度交易在高位做空,也就是不从卖的角度进行尺度交易。

  2.尺度交易中不用止损指令。因为尺度交易本身就是一个以渐次降低的价格买进期货合约,在不断买进的时候也就是不断积累亏损的时候,虽然最终会将这些亏损逐渐变成盈利,但在建仓的时候却是不断亏损的,否则就不是尺度交易了,所以它根本就不能用止损指令。

  3.尺度交易只在商品价格的底部1/3处开始交易。因为在太高处开始做尺度亏损会太大,可能影响总资金的利用,也会影响投资者的交易时的心态,而在太低的价格开始做尺度交易,尺度分配得太近会影响盈利的总水平。

  三、尺度交易的方法

  1.对所要交易的期货品种进行基本面的分析。分析商品目前的价格在历史价格中的位置,目前此商品的供求情况以及与期货价格的关系。

  2.对期货的历史价格进行分析,找到它的最大概率的最大值和最小值。然后与现货价格相比较,分析它们所处的位置是否有极大的相关性。进行尺度交易时最好在它们有很大一致性时开始。

  3.由最大值和最小值来确定出价格底部的1/3处的位置。在统计最大值和最小值时应该滤去一些特别的值,也就是说只将大概率的值来计算。

  4.针对自己的资金情况做出相同间隔的尺度计划。将价格底部的1/3处与最低价格相差的值做为确定间隔的标准,按资金的情况确定总的买进手数和每次买进期货合约的手数,然后确定以渐次升高的价格抛出这些合约的价格间隔,将它做成计划表格。

  5.针对目前的价格位置确定是否可以开始交易或是等待可以交易的时机的到来。如果目前价格正处于你计算出的底部价格的1/3处或是更低则开始建仓,如果说没到就等待它的到来,在进行尺度交易中绝不能在没有达到标准时就轻易进去进行尺度交易。

  6.建仓完成后,等待价格开始回升,当到了你的第一个设定位置,平掉最低价格的持仓,然后等待第二个可平的价格的到来,如果价格又往下到了可以建仓的位置,那么再买进相同的手数,如果没到就等待。当你按计划平掉了所有合约时,那么就重新做作业准备下一次的尺度交易。

  四、尺度交易与其他交易方法的不同处

  1.尺度交易是在亏损的持仓上不断加仓,这是尺度交易的本质所在,其他方法一般都要求在盈利的持仓上加仓,但尺度交易反对这样做,因为尺度交易提倡买在最低或是较低位,而竭力避免买在最高或是较高位。

  2.尺度交易不同于平均价交易,平均价交易往往是为了拉低持仓价格以求在较高的价位平仓以避免亏损或多盈利,所以平均价交易没有固定的间隔,平仓时也不会设定渐次升高的有一定间隔的价格来逐渐盈利。

  3.尺度交易没有止损指令,如上所说,尺度交易本身就是在积累亏损的持仓,所以不用止损指令,如果用了止损指令,你就不能累积到你所要的持仓。

  特别要说明的是,在尺度交易中,耐心是对投资者最大的要求,因为在等待建仓时要有耐心,在建仓时等待价格渐次降低要有耐心,建仓完成后等待价格回升也要有耐心,所以尺度交易是一种长线投资。因为尺度交易是长线投资,而期货交易又有交割期,所以在选择期货合约时尽量选择离目前交割月稍远的月份。另外,由于尺度交易是一种只买多不卖空的交易,所以要避开商品价格的季节性空头的月份。当然,尺度交易成功的最大关键在于你所确定的底部价格的1/3处是否正确,所以对基本面的情况是你必须知道的。正因为尺度交易有上面这些因素,所以就如开头所说它比较适合没有足够时间整天做交易的投资者或者没有很大资金的投资者,特别是那些追求资金稳定增长而不是希望一夜暴利的投资者。

还有一点是,尺度交易中最先平掉的是最后买进的仓位,由于目前国内三家交易所都是先开先平的交易规则,期货公司给投资者的账单也是按这种规则执行,所以投资者要想办法避免由此引起的对自己交易情况了解的混乱,比如自己对每次交易情况做一本账,或者在不同月份的合约上进行尺度交易等等。

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